華泰證券7月7日研報指出，隨著咖啡消費習慣結構化變遷，產品層級增加，能滿足更多個性化需求，而其平價化滲透正對茶飲形成挑戰，也在促進產品上更本土化融合，共同做大飲品市場。
咖啡消費文化逐步養成，從速溶咖啡引入，到高線城市滲透，阿裡數據顯示，21年中國一二線咖啡習慣消費者人均量為260-320杯/年，接近歐美主流國家，但整體仍低，據灼識數據，22年中國咖啡人均量僅為11.3杯/年。
我們認為咖啡賽道延展性強，其功能性有望累計消費基數，創新產品更能滿足個性化、社交化需求。
從中國企業優勢領域來看，連鎖及咖啡機或能最快走出可復制盈利模式，關注連鎖咖啡業態及優質咖啡機企業。